券商搭台多空对决 10万元过把股指期货瘾

涨跌平常事 · 发表于 2012-12-19 10:09

在华尔街屡见不鲜的高杠杆金融衍生品悄然现身国内证券市场。

广发证券、光大证券近日先后推出两款挂钩沪深300指数的结构化产品，这种“多空杠杆”集合计划与股指期货存在很大的相似性，但参与门槛却大大降低。

原本被50万元“高门槛”挡在股指期货交易门外的中小散户，在参与券商“多空杠杆”集合计划后，10万元就能过把“股指期货”瘾。

券商推进产品创新的速度，远比想象中来得要快。

本报记者从业内获悉，广发证券、光大证券近日先后推出两款挂钩沪深300指数的结构化产品，因其附带较高的杠杆属性而备受市场关注。

乘鼓励创新东风

推高杠杆金融衍生品

“广发金管家多空杠杆集合资产管理计划”，允许投资者持有看涨或看空份额，每日净值涨跌幅3倍于沪深300指数。持有该产品份额，投资者相当于以3倍杠杆做多或做空沪深300指数。

“光大阳光挂钩300分级集合资产管理计划”，投资人可自由购买普通级、进取级份额，一年后沪深300指数若上涨，普通级客户获利8.5%，进取级客户损失全部本金；反之，一年后沪深300指数下跌，普通级客户亏损2%，进取级客户则可获利逾300%

1000元就能下单的“股指期货”

50万元是个人投资者开立股指期货交易账户的资金门槛，按照这一条标准，绝大部分中小散户无缘参与股指期货交易。不过，随着广发“多空杠杆”集合计划的推出，“股指期货”的参与门槛降低至10万元。

所谓“多空杠杆”集合计划，是指由券商开发的一款挂钩沪深300指数的产品，该产品与股指期货存在很大的相似性。以“广发金管家多空杠杆集合资产管理计划”为例，投资者初始认购资金须达到10万元，认购成为该产品的母份额。随后，投资者可根据自己对沪深300指数的走势预判，将母份额自由转化为看涨或看跌子份额，子份额每日净值的涨跌幅，是当日沪深300指数涨跌幅的3倍，换句话说，投资者相当于以3倍杠杆购买了沪深300指数的多单或空单。

在业内人士看来，这是一个“创举”。目前，中金所股指期货一张合约面值70万左右，按照15%的保证金计算，一手期指最低交易保证金约10万元，投资杠杆接近7倍。但券商推出的“多空杠杆”产品，不仅将初始投资门槛从50万元降低至10万元，还把最低下单金额从10万元降低至1000元。当然，投资杠杆也从7倍降低至3倍。

有趣的是，该产品还在其他细节上模仿了当前股指期货合约的设计。例如，该产品在每月第三个周五对所有多空子份额进行结算，所有子份额将统一折算为母份额后注销，投资者可在下个交易日重新兑换子份额，相当于股指期货交割当月合约后转入下月合约。

“这种产品和股指期货非常相似，但还是存在些许不同。首先它没有远期合约，这样就不会形成升贴水的价差；其次，只有广发证券的客户，才有可能成为交易对手，而中金所股指期货的交易对手，则几乎囊括了市场上所有的投资者。”业内人士分析，“广发模式”相当于一个“小型股指期货交易市场”，费用极低每笔万分之三，不收印花税。

流浪风雨 · 发表于 2012-12-19 18:31

广发这个还不错，光大那个风险太大。。。。。

bbs · 发表于 2012-12-19 21:23

杠杆产品越来越多了哈

东营小女人 · 发表于 2012-12-19 21:25

bbs 发表于 2012-12-19 21:23
杠杆产品越来越多了哈

越来越多的人跟我一样成为赌徒？

bbs · 发表于 2012-12-19 21:53

东营小女人发表于 2012-12-19 21:25
越来越多的人跟我一样成为赌徒？

应该说越来越多的人在怀念疯狂的权证时代
你玩权证了么？

东营小女人 · 发表于 2012-12-19 21:59

bbs 发表于 2012-12-19 21:53
应该说越来越多的人在怀念疯狂的权证时代
你玩权证了么？

我见过最后的疯狂，当时不懂，最后一刻一厘变2厘翻番

bbs · 发表于 2012-12-19 22:04

东营小女人发表于 2012-12-19 21:59
我见过最后的疯狂，当时不懂，最后一刻一厘变2厘翻番

那时候，翻番都是小菜
两天翻10倍的都有。第一天收盘前1毛钱到第三天开盘半个小时接近1元。（中间还有N次起落翻倍的情况）

东营小女人 · 发表于 2012-12-19 22:13

bbs 发表于 2012-12-19 22:04
那时候，翻番都是小菜
两天翻10倍的都有。第一天收盘前1毛钱到第三天开盘半个小时接近1元。（中间还有N次 ...

傻子怎么那么多？
还有买了权证放到过期的！

bbs · 发表于 2012-12-19 22:17

东营小女人发表于 2012-12-19 22:13
傻子怎么那么多？
还有买了权证放到过期的！

啥情况都有

东营小女人 · 发表于 2012-12-19 22:24

bbs 发表于 2012-12-19 22:17
啥情况都有

如果传言是真的a类基金就爆发了，就算是假的折价率也算可以不吃亏的

bbs · 发表于 2012-12-19 22:28

东营小女人发表于 2012-12-19 22:24
如果传言是真的a类基金就爆发了，就算是假的折价率也算可以不吃亏的

不大可能吧
a类和b类都激进啊:em07:

东营小女人 · 发表于 2012-12-19 22:30

bbs 发表于 2012-12-19 22:28
不大可能吧
a类和b类都激进啊

如果是真b类将连续跌停

东营小女人 · 发表于 2012-12-19 22:31

都回到净值附近

bbs · 发表于 2012-12-19 22:32

东营小女人发表于 2012-12-19 22:30
如果是真b类将连续跌停

b类的涨跌主要和大盘相关吧

东营小女人 · 发表于 2012-12-19 22:33

像不像权证新时期的新死法？
换了个花样把人彻底玩死

东营小女人 · 发表于 2012-12-19 22:34

bbs 发表于 2012-12-19 22:32
b类的涨跌主要和大盘相关吧

问题是溢价了，如果可以机构可以反复打压直到他们全趴下

东营小女人 · 发表于 2012-12-19 22:39

申购了基金分拆卖掉b继续申购分拆卖掉b不停的打压，直到净值附近

东营小女人 · 发表于 2012-12-19 22:40

传言是a 类可以做债券回购，就是可以抵押借款

东营小女人 · 发表于 2012-12-19 22:42

今天就是异动了大盘涨a涨b跌原因不详

东营小女人 · 发表于 2012-12-19 22:45

a 类回报是很很丰厚的，主要是赌徒太多看不到价值

券商搭台多空对决 10万元过把股指期货瘾

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